彭道富《股市极客思考录》龙头思维线下高级录音

作者:财汇控   分类:   评论(0)   浏览(2613)  

这是股坛资深人士彭道富征战多年的炒股心得，以风险、思维、行情、市场、龙头股、涨停板、新股等方面加以说明，信息量大，值得多加品味。

任何技术、方法和工具，必须依托在对股市本质认识的基础上。

经历不同，教育背景不同，运作的资金大小不同，交易周期不同（长、短线），对股市的理解就不一样。关键的是要有与操作风格相匹配的股市世界观。比如，做长线的，必须从长线的角度去理解股票的本质是什么，股市的长期波动又是受到什么因素主导。做短线，必须理解股票短期波动的本质是什么。错位研究，也许理解对，但会亏钱。比如运作大资金，却天天研究超短线，这就很难赚钱，因为大资金本身会造成股价短期的巨大波动。

政治的核心是权力，兵法的核心是奇正，营销的核心是交易，经济学的核心是供需，股市的核心是趋势。趋势很重要，对它的认识就是对行情核心的认识。股价看似杂乱无章，但如果从大的方面、从混沌的思维和粗线条的角度去认识，它又有规律可循。其中最大的规律就是，股价行情以趋势方式来运行。

趋势是基本面和资金面的合流；是虚拟资本和实业资本的共鸣。虽然趋势本质上是资金的运动，但是资金不会糊涂到随意运动，它总是选择寄生在基本面和题材上，故此，分析趋势，还必须高度重视基本分析。基本面激发出来的想象力再加上资金的配合，这才是趋势。破除几个迷信：庄家和财团的迷信；政府能决定趋势。

趋势的特性包括，第一，持续性，也就是稳定性，因为能自我强化，直至某种外力（资金流动性的变化、人的心理预期的变化、基本面的变化：核战争，经济衰退等）的根本性打击。第二是稀缺性（需要条件）。第三是趋势的小反向性。不要逆势交易。很多时候，不是投资理论管不管用，而是行情好不好。在好行情的基础上再讨论技巧和绝招，才能如虎添翼；当行情不好时，再十年磨一剑的技巧和绝招也会笑话连篇。

对行情的认识，而不是对交易技术的认识，才是股市的重点。行情结构就是要讨论不同环境、不同交易品种的行情特点，然后再根据行情来选择交易策略和投资理论，而不是用一种投资策略和理论包打所有的行情。

对长线投资者，最主要就是防范盛极而衰行情；对于价值投资者，最可怕的是盛极而衰行情，因为盛极而衰行情一旦跌起来，可是万丈深渊。这种行情专门逮伪价值投资者和机械的长线投资者。炒股不是雪中送炭，而是锦上添花。把精力多放在热门行情，跟随大资金走。如果选错品种不幸跟着冷门股，可能要做很多年冷板凳。

股价历史高位的新闻往往都是‘坏新闻’。当股价一路上涨的时候，最好的新闻是没新闻。新闻出现的时间和位置，有时候比新闻本身更重要。新闻无所谓好坏，而在于市场主力怎么去引导。观察新闻背后的预谋，这才是读新闻最重要的任务。

利润不过是熊市回避风险之后的副产品。熊市最可怕的不是出利空，而是出利好。熊市的利好几乎都是出逃的时机，每出个利好都是一个新高。经不住诱惑的人很容易在利好的时候去抄底，结果死在第十八层地狱。

道氏之后，技术分析理论沿着道氏的三大基石（市场行为放映一切、股价呈趋势性运动、历史会重演）大踏步前进。艾略特的波浪理论，约翰*墨菲等人发明的形态理论，以及后来发明的均线理论、指标理论、趋势理论，直到后来技术分析的集大成者江恩发明的江恩理论，最终把技术分析推向巅峰。李费佛认为：赚大钱只能在大趋势当中；趋势有它自身强大的力量，趋势一旦形成，会自我强化；趋势在时间上具有持续性。

追随领导股。领导股也叫领头羊，领导股不但有领涨的性质，而且具有预测的功能，当领导股不再上涨的时候，可能趋势要终结。价格沿着阻力最小的方向运动。

在股市里，有些理论作为事后解释的工具非常棒，但是事前预测却一塌糊涂（波浪理论、黄金分割理论）；另一些理论看起来非常晦涩难懂，哪怕解释事后发生的现象也很费解，但是非常适合事前预测（索罗斯的反身性理论）。

技术分析理论的核心是价格研究，记录价格轨迹的是K线，即K线是技术分析的核心。其他的指标和工具，绝大多数都是在价格的基础上生成的。如果不把K线理论研究透或对其视而不见，而去天天纠缠指标和公式，那是舍本逐末。当技术面和基本面发生冲突，一定要以技术面为准；当基本面和技术面一致的时候，一定要全仓做多或做空。用形态理论来分析龙头股，用波浪理论来做强势回踩，把它们结合起来做长庄股。江恩理论基本上是当哲学书，作者很少直接用其技术理论，因为理论有些神秘化。

股市的原罪就是风险。客观上，股市的本质是不确定的。也因此，主观上犯错误，让其风险成千上百倍地放大。一定要警惕自己交易模型的适用环境，一定要密切关注大盘背景的变化，一定要破除权威迷信，一定要走独立思考之路。

认知股市、建立赢多亏少的交易系统、防范风险，三位一体。逆思维是股市哲学观，它的根本目的是塑造特立独行的交易品格。不是要你怎么玩，而是市场邀请你怎么玩。

扩大自己的视野，多看看别人的投资教训，多总结案例，从失败中学习。市场赚钱效应好的时候，不一定是大盘大涨的时候，而是人心思涨而市场资金又配合的时候。炒股的关键就是要找出赚钱效应的市场环境和个股。面对机会，放手一搏。

利润是悟出来的，不是炒出来的。很多题材、业绩、故事、概念，在股市里总是先被爆炒、暴涨，其股价百倍甚至千倍于其本身价值，出现严重的泡沫，然后再回归其价值。这种现象叫先透支后还债。股价不是对基本面的反映，而是对想象力的反映，这就是透支行情的根本原因。

题材是群体特征的描述，不是个体特征的描述，能够作为题材的至少是三个股以上的群体。题材诞生有赖于政策；技术创新；重大事件；价格变动；行业周期；资产重组；业绩和股利政策。题材有不同的级别（影响力、广度、深度、革命性），新颖度、朦胧性、忌讳太明白、想象空间。

股市里缺的不是题材，而是对题材的判断。最好的股票是复合题材（集多种题材于一身），最题材（最生猛：震撼性、排他性、眼球效应、妖股和龙头股诞生、必须有游资广泛参与）。最题材和复合题材都是从空间结构来研究题材，探讨的是题材和题材之间的关系，而热点是从时间的角度来观察题材，研究在不同时间阶段题材的兴衰更替和起承转合。

如何判断是戈然而止还是依依不舍退潮呢？主要是看股价是否被过分爆炒、题材的大小以及大盘背景的好坏。对于基金和严肃媒体来说，龙头股就是基本面型龙头（行业的领头羊）；对于一线交易者来说，龙头就是一波行情中的领涨股。

龙头股的可能有：游资主导，非基金、无机构；题材正统、收益正宗；小盘；IPO次新；低价；地域独特。技术走势漂亮、洗盘点到为止、涨起来分秒必争构成了龙头股的三大技术特征。龙头股抗打击包括：抗系统性风险；抗非系统性风险。实际而言，上涨很傻瓜，出货也非常傻瓜。

龙头股属于：辨认难，挑战人性极限、稀缺性、介入机会难，自我设限。龙头股介入机会：发现就买，不管涨多少；下跌处买；越涨越买；尾盘买入；潜伏第二春行情。涨停板的作用是用来放风的，价值是提供信息--盟军来了。涨停板值得追包括：龙头股的涨停、有铺垫的涨停板（主力蓄谋已久、K线走势被控制得很好）：死亡谷铺垫、大阴线、跌停板。长影线铺垫、集体涨停、重要技术关口的涨停、血盆大口的强悍分时图涨停板、涨停高发带的涨停板、什么样的新股容易被爆炒：唯一、第一、百年品牌、无法估值、独特产品、独特地域、负面消息满天飞、和主流热点高度吻合、震撼题材、基本面太好的股、新股充当博弈工具、充当主力的连环计。

新股的等级如下：嬗变成龙头或博弈工具的新股；有爆炒因素的新股；创新高的新股；普通新股（占新股群落80%）。

书本理论最大的遗憾在于无论怎么努力，文字永远不能承载其所有，甚至不能承载某些关键内容，因为别人的成果融合了非文字因素，比如默认的假设和前提条件，比如经验、勇气、直觉、胆量、定力等等。而这些恰恰是交易中极其重要的。

无论什么时候止损，止损永远不会错。

 

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